A股成长路:55万亿市值居全球第二,590股年营收破百亿,新

发布时间:2019-10-30 17:41:11 人气:1746

中国证券市场自诞生以来,为实体经济的发展提供了强有力的支持。30年来,主板、中小板、创业板、新三板、科技创新板相继问世,完成了中国多层次资本市场建设,市场规模居世界前列。

资本市场蓬勃发展

《证券时报》和《数据报》的统计数据显示,目前a股共有3687家上市公司,是十年前的两倍。总市值超过55万亿元,约占世界主要证券交易所总市值的9%,其中主板40.2万亿元,中小板9.2万亿元,二板5.6万亿元,科学板0.6万亿元。

2014年底,a股市值跃升至世界第二,仅次于美国,并在接下来的大部分时间里保持世界第二大市值。

股权融资极大地促进了上市公司的增长。截至2019年9月底,自1990年以来,a股市场股权融资总额已超过15万亿元。

590股突破10亿元年收入

在上市公司数量大幅增加的同时,a股公司的盈利能力也在不断提高。总体而言,上市公司的营业收入和净利润呈现持续增长趋势。增长率在2005年开始明显加快,2008年在全球金融危机的影响下回落。经过两年的调整,增长率恢复到更快的水平。2018年,a股公司总收入超过45万亿元,净利润3.38万亿元,上市公司平均收入127亿元,均创历史新高。

随着中国经济的快速发展,大量的工业巨头应运而生。20年前,只有不到10家公司的a股收入超过100亿元。去年,590家a股收入超过100亿元的公司创下历史新高。

现金股利比率创下新高。

过去29年来,上市公司累计现金股利超过9万亿元。继2018年首次突破1万亿元后,今年累计现金股利超过1.2万亿元,比10年前增长2.82倍,比20年前增长86.48倍。截至去年底,现金股利公司数量占a股公司的78.18%,创历史新高。

在各监管机构的积极引导下,a股公司的整体现金股利率近年来逐渐上升。2018年,上市公司现金股利占净利润的31.29%,达到近13年来的新高。

国际化继续推进

改革增强活力,开放带来繁荣。自从中国资本市场对外开放以来,大量聪明的外国投资纷纷涌入。合格境外机构投资者(Qfii)于2003年推出,沪深港联动分别于2014年和2016年开通。近年来,随着国际化进程的加快,香港和美国上市公司的数量逐年增加。重要的国际指数经常“增持”a股,包括摩根士丹利资本国际新兴市场指数、富时罗素国际指数和S&P道琼斯指数。最近,合格投资者配额的取消进一步提高了a股市场的开放性。

香港和美国上市的中国股本1314

在国内上市公司数量大幅增加的同时,海外上市的中国股票数量也在稳步增长。统计数据显示,1314只中国股票在海外上市,主要是在美国和香港。其中,有220家中国企业在美国上市,1094家在香港上市(包括一家h公司)。

2000年初,中国资本股票的海外上市主要由探索香港市场的国有企业进行。2000年底,美国的中国股票不到香港的十分之一。进入2000年后,网易、搜狐、新浪等互联网公司相继在纳斯达克上市,揭开了中国民营企业海外上市的新篇章。截至2019年6月底,香港的中国股票数量比2000年增加了近3.5倍,而美国的中国股票数量比2000年底增加了10倍。

外资股份市值超过万亿元。

近年来,中国不断提高对海外机构投资者的开放程度,a股市场获得了优质资产的青睐。外资的主要代表是合格的境外机构投资者和土地权益投资者。2003年7月,合格投资者进入a股市场。2003年底,qfii头寸的市值最初不到10亿元。2014年底,qfii头寸市值首次超过1000亿英镑。2014年11月17日,互联互通机制正式开通,a股建设更加灵活。

《数据宝藏》的统计数据显示,过去三年来,qfii在华北地区的资本持有总值已超过6000亿元。截至2019年6月底,外资持股市值已突破万亿大关。其中,自互联互通机制开放以来,北方资金流入较快,累计净流入超过8000亿元。从外国投资者持有的市值占总市值的比例来看,2003年至2004年qfii持有的市值比例不到0.1%。2019年6月底,外国控股的市值创下新高,接近2%。

股票市场的支柱反复升级。

新兴产业迅速崛起

每个时代都有不同的特征。随着我国经济的快速发展和经济增长势头的转变,上市公司在a股市场新兴产业中的地位逐渐凸显。20世纪90年代,a股上市公司主要集中在能源、汽车、化工、机械设备、基础设施、食品和饮料等传统领域。到2000年底,中国的产业结构调整取得了积极进展。高技术含量、高附加值的高科技产品发展迅速。新工业产品产量比上年增长26.3%。电子和通信设备制造业已经成为工业经济的第一支柱。

到2010年底,新兴产业已经开始在资本市场出现。科技行业(主要是电子、通信、计算机、医药和生物)的上市公司数量达到近400家,而当年新上市的科技公司有近100家。近年来,a股市场对接纳新的经济企业表现出极大的热情。

国家统计局发布的2018年经济数据显示,高技术制造业、战略性新兴产业和装备制造业增加值同比分别增长11.7%、8.9%和8.1%。截至目前,电子、通信、计算机、医药和生物四大行业共有850多家上市公司,a股总市值近11万亿元,占a股市值的五分之一以上。

核心资产的话语权明显提高。

核心资产是具有核心竞争力的企业。过去三年,以贵州茅台、中国平安和招商银行为首的一批核心资产的股价逐渐升温,并连续创新高。

近年来,核心资产经常受到国内外机构投资者的青睐。从《证券时报》数据宝整理出的a股市场核心资产50股来看,截至2019年6月底,qfii和陆家通的股票市值总额达到6456.4亿元,占同期外资股票市值总额的一半以上。外资对核心资产的偏好超过了公共基金和保险基金等其他资本力量。

受中国经济向高质量发展的两大因素和外资在a股中的话语权逐渐增加的影响,a股核心资产的市值近年来大幅增加。目前,50股核心资产的总市值约占a股总市值的17%,较四年前翻了一番。2015年至2018年,核心资产运营收入从4万亿元增加到6.3万亿元,增长56%,核心资产利润在a股中所占比重呈现逐年整体上升趋势。

基金期货和债券齐头并进

资金超过13.5万亿元

在外资增加a股头寸的同时,国内主要机构的代表性公开发行基金规模也在扩大。作为一种相对稳定的投资和财务管理方式,公开发行基金的数量和资产规模保持了稳定的上升趋势。在过去的三年里,公开发行基金的资产规模稳步达到10多万亿元。

截至2019年上半年,近130家基金管理公司管理了5806种公开募集的基金产品,仅半年时间,基金份额和资产规模就超过了去年水平。其中,公共资金份额达到13.05万亿元,公共资金资产达到13.61万亿元,比2018年底增长5.32%。

债券余额超过90万亿元

截至2019年上半年,中国债券规模达到91.08万亿元,1981年为48.7亿元,债券年均增长率超过30%,是同期国内生产总值增长率的两倍。债券余额跃升至世界第二,仅次于美国。

在债券余额快速增长的同时,债券品种也从单一的国债发展到目前的债券体系,包括10多种国债、地方债券、金融债券、公司债券等。其中,地方债券在债券余额中的比例从2013年的不到3%上升至2019年上半年的31%,是近年来增长势头最强的。

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